Sélectionné parmi une liste de 1000 fonds, référencé dans l'univers Actions Rendement Absolu Monde, le neuvième épisode de la série s'est intéressé au fonds Varenne Valeur A-EUR (FR0007080155). Quels sont les actifs qui composent son portefeuille ? Sur quelle stratégie d'investissement repose le fonds ? Patrimoine&Bourse fait le point.
Rappelons, en préambule, que cette sélection ne constitue pas une recommandation d'investissement. En effet, tout investissement doit être adapté au profil de chaque investisseur (objectifs personnels, expérience, situation financière), à son positionnement face au risque et s'inscrire dans une stratégie d'investissement globale garante, notamment, du principe fondateur de la diversification.
Le processus de sélection de Patrimoine&Bourse
La méthodologie de l'analyse qualitative ayant été présentée dans notre huitième épisode : « Focus fonds (8/10) : Lazard Patrimoine Equilibre » nous nous intéressons désormais suivi des fonds sélectionnés.
Dernière étape de la sélection de fonds le suivi quantitatif a pour objectif de vérifier de manière régulière le comportement des fonds sélectionnés en termes de performance, de risque mais aussi de respect de la politique d'investissement annoncée.
Idéalement, le suivi quantitatif des fonds sélectionnés est réalisé mensuellement dans un contexte de marché stable et hebdomadairement dans des conditions de marché chahutées. Les indicateurs les plus fréquemment utilisés dans le suivi des fonds seront la volatilité et la performance relatives à l'indice de référence du fonds tels que la tracking error et le ratio d'information.
A titre d'exemple, le décrochage d'un fonds actions européen de 2 % par mois par rapport à son indice de référence pourra constituer un premier signal d'alerte. Si tel est le cas, l'investisseur devra approfondir son contrôle par une analyse du portefeuille du fonds lorsque cela est possible afin de mesurer la part conjoncturelle à l'origine du décrochage. C'est sur la base de ces éléments que l'investisseur prendra sa décision de désinvestissement ou, a contrario, de maintien de la position.
A titre indicatif, le prochain et dernier épisode de la série s'attachera à reprendre de manière synthétique l'ensemble de la méthodologie de sélection des fonds présentée précédemment.
Présentation du fonds par la société de gestion
VARENNE VALEUR recherche un rendement décorrélé des indices à moyen terme en appliquant une stratégie d’investissement discrétionnaire. Les actifs du fonds peuvent être investis sur les actions et les autres titres donnant accès au capital, aussi bien que sur les obligations et tout autre titre de créance négociable, incluant les titres d’état, ainsi que les contrats financiers (ex. : change, taux, actions, indices) négociés sur des marchés réglementés, ou de gré à gré, dans un but de couverture et/ou d’exposition.
Ce qu'il faut retenir :
Une lecture rapide du reporting mensuel fait apparaître plusieurs éléments : une répartition géographique concentrée sur l'Amérique du Nord (50,86 %) et l'Europe (49,14 %), une répartition sectorielle orientée vers les secteurs de l'Habillement, Accessoires et Produits de Luxe et de l'Équipement de Semi-conducteurs (respectivement 23,89 % et 15,61 % de l'actif net) à l'image des principales valeurs du portefeuille : Pandora (5,84 %), Alphabet (5,70 %) et Nike (5,66 %).
Varenne Valeur A-EUR en chiffres
Dernière valeur liquidative connue (04/12/2020) : 358,14 €
Encours sous gestion : 954,55 M€
Performance YTD (Year To Date) : + 10,72 %
Performance cumulée sur 5 ans : + 23,76 %
Performance cumulée depuis l'origine (31/03/2003) : + 258,14 %
Niveau de risque : 4/7
Les caractéristiques générales du fonds
Code Isin* : FR0007080155
Morningstar rating* : 5 étoiles
Ce qu'il faut retenir :
Le code Isin (International Securities Identification Numbers) est utilisé pour identifier un instrument financier (action, obligation, OPC etc.) lors d'une transaction. La codification ISIN est composée de codes alphanumériques à 12 caractères, dont les 2 premiers correspondent au pays d'émission de l'instrument financier, dans notre exemple, en France (FR).
La notation Morningstar (Morningstar rating) est une évaluation quantitative, semblable à celle exposée dans les précédents épisodes de la série Focus fonds, sous forme d'étoile (de 1 à 5) qui mesure, mensuellement, le risque et la performance passés d'un fonds.
L'oeil de Patrimoine&Bourse
Une des meilleures performances absolues sur 1 an, 3ans et 5 ans. Une volatilité contrôlée sur 3 ans et 5 ans. Une bonne rémunération du risque pris y compris dans des phases de marché difficiles. Le fonds Varenne Valeur A-EUR fait, de manière incontournable, partie des fonds les plus performants de sa catégorie Actions Rendement Absolu Monde.
Le prochain et dernier épisode Focus fonds reviendra sur l'ensemble du processus de sélection des fonds. A la semaine prochaine !
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