L'analyse économique a pour principe d'utiliser l'ensemble des éléments qui peuvent influencer un marché étudié afin d'anticiper ses évolutions futures et maîtriser son degré de risque.
Au coeur de l'analyse économique, nous retrouvons les indicateurs économiques qui permettent d'anticiper et de mesurer la dynamique d'un marché tels que les produits intérieurs bruts (PIB), les taux d'intérêts directeurs, les indices des prix à la consommation, les taux de chômage.
Ces indicateurs vous permettent de suivre l'état de santé économique et financier d'un pays ou d'un secteur dans le but de piloter votre portefeuille.
Généralement, vous retrouverez trois types d'indicateurs :
les indicateurs économiques avancés,
les indicateurs économiques simultanés,
les indicateurs économiques retardés.
Les indicateurs avancés.
Certains indicateurs sont en avance sur d'autres. Parmi eux, les indices de confiance comme l'IFO ou le ZEW s'avèrent donc très intéressants. La corrélation entre ces indicateurs et la production industrielle peut être très forte. Comme ces indicateurs sont en avance sur l'économie réelle et qu'ils sont connus avant le taux de croissance, cela permet en théorie d'anticiper des continuations ou des retournements de tendance économique.
Parmi les plus surveillés vous retrouverez :
L'indice des prix à la consommation (IPC)
L'indice des prix à la consommation (IPC) est l'instrument de mesure de l'inflation. Il permet d'estimer, entre deux périodes données, la variation moyenne des prix des produits consommés par les ménages. En France, il est publié chaque mois au Journal Officiel par l'Insee.
le Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW)
Le ZEW évalue les perspectives économiques des six prochains mois selon un panel de 350 investisseurs industriels et analystes allemands.
Les indicateurs simultanés.
Les indicateurs simultanés, généralement très suivis, donne une image de l'activité économique réelle au moment de leur publication. Ils permettent de prendre la mesure de l'activité économique à un instant donné.
Parmi les plus surveillés par les économistes vous retrouverez :
Les rapports de ventes du commerce de détails
Les rapports de ventes de détails sont une mesure des dépenses de consommation des ménages.
Au-delà de donner une image des habitudes du consommateur à un instant donné, elle permet également de vous faire une première idée du prochain PIB.
Le Purchasing Managers Index manufacturier (PMI)
Cette statistique est publiée mensuellement et calcule le niveau d'activité des directeurs d'achats du secteur manufacturier.
Cet indicateur permet d'évaluer l'état de la conjoncture économique en tenant compte des prix, des nouvelles commandes, et de l'emploi.
Les indicateurs retardés.
Les indicateurs retardés sont déterminés à partir de données déjà établies. Ils permettent ainsi de mesurer l'activité économique passée. Ces indicateurs peuvent permettre de confirmer ou de relativiser une tendance économique pré-établie.
Le Produit Intérieur Brut (PIB)
Le PIB pour les intimes, représente le résultat final de l'activité de production des unités productrices résidentes.
Plus simplement, l'évolution du PIB mesure la croissance économique d'un pays.
C'est incontestablement, l'indicateur le plus représentatif de l'activité économique.
Les taux d'intérêts directeurs
Le meilleur pour la fin, les taux d'intérêts directeurs sont les taux fixés par les banques centrales dans le cadre des crédits à court terme accordés aux institutions financières.
Pour ce faire, elle relève ou abaisse le taux cible du financement à un jour.
Le taux du financement à un jour est le taux d’intérêt auquel les principales institutions financières se prêtent des fonds pour une durée d’un jour.
Les variations du taux cible du financement à un jour influent sur les autres taux d’intérêt, par exemple les taux des prêts à la consommation mais également sur les taux de change et mécaniquement sur les investissements, les importations et les exportations. En quelques mots, le taux directeur c'est le roi des indicateurs économique.
Pour conclure cet article introductif à l'analyse économique, il est important de comprendre que ce n'est pas la donnée brute qui influence le marché mais l'écart entre cette donnée et le consensus, c'est à dire, la moyenne des prévisions établies par l'ensemble des bureaux de prévisions économiques.
L'interprétation et l'application des indicateurs économiques ont un rôle central à jouer dans le pilotage d'une stratégie d'investissement de long terme. En effet, les indicateurs économiques doivent jouer le rôle de filtre dans votre processus d'investissement de long terme afin de vous affranchir d'une partie des risques exogènes du marché cible.
Sachez également qu'il peut être intéressant de coupler à l'analyse économique, l'analyse technique notamment par le jeu des moyennes mobiles afin de sélectionner les marchés porteurs. Cette mécanique sera traitée prochainement chez Patrimoine&Bourse.
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