Stratégie d'investissement.
Comment construire votre portefeuille ?
Comment allez vous sélectionner les Entreprises cibles ?
L'objectif de cette rubrique est de vous donner les clés pour construire de manière autonome votre stratégie d'investissement core. C'est à dire, votre coeur de portefeuille.
Cette étape de préparation est généralement négligée à tort par les investisseurs particuliers. A l'instar de Napoléon qui planifiait méticuleusement ses batailles à l'avance, vous allez devoir rationaliser votre stratégie d'investissement pour construire les fondations de votre patrimoine financier.
Définir sa stratégie.
Définir sa stratégie, c'est d'abord savoir analyser la dynamique des marchés. L'analyse des marchés financiers est complexe et revêt des formes multiples. Les marchés d'actions sont ainsi sensibles à un ensemble de paramètres dépassant largement le seul niveau des cours à l'instant T. En fait, le niveau des cours est généralement induit par d'autres paramètres fondamentaux.
La première étape de votre stratégie d'investissement sera de cibler, à partir de critères fondamentaux, les marchés au sein desquels vous allez investir. Ainsi, le premier filtre de votre stratégie se fera à partir de l'analyse fondamentale.
L'analyse fondamentale est un croisement de nombreuses disciplines. Il serait illusoire de penser que nous pourrions toutes les traiter dans leur intégralité ici et maintenant. Toutefois, elle apparaît comme un point de départ solide dans l'élaboration de votre future stratégie d'investissement.
Un de mes mentors avait pour habitude de me répéter : tu commences par la première couche de vernis, puis tu rentres de plus en plus en détail.
Attaquons-nous donc à la première couche de vernis.
Quel est l'objectif ultime de l'analyse fondamentale ?
Analyser l'environnement des marchés. Autrement dit, analyser les variables qui vont jouer un rôle essentiel dans l'appréciation de la valeur du marché. L'analyse fondamentale s'intéresse donc à ce qui va influencer les marchés (situation économique, monétaire, politique etc.) sans se focaliser sur les marchés eux-mêmes.
Elle permet notamment de donner des indications sur la tendance de fond du marché que vous étudiez.
En lecteur fidèle, vous allez bientôt vous initier à l'analyse technique qui vise à répondre à la question suivante :
quand acheter ? Et qui viendra apporter un timing à votre prise de décision finale.
Pour sa soeur jumelle, l'analyse fondamentale, la question que l'on se pose est : doit-on acheter ?
Les deux champs d'analyse sont totalement complémentaires, je rajouterai même, essentiels à la gestion de votre patrimoine financier dans sa globalité.
L'analyse fondamentale va procéder à la façon d'un entonnoir en identifiant dans un premier temps les marchés porteurs, puis les secteurs porteurs pour finir par déterminer la valeur intrinsèque théorique d'une société pour la comparer à sa valeur en Bourse. Une fois le constat établi, une valeur jugée sous-évaluée sera éligible à l'investissement ou au renforcement de la position. Une valeur sur-évaluée sera mise au placard ou vendue.
Lorsque vous aurez réussi à identifier des Entreprises prometteuses, portées par une tendance de marché favorable, vous aurez finalement recours à l'analyse technique pour repérer une opportunité d'achat et déclencher, au bon moment, votre investissement.
Mais comment allez vous appliquer cette stratégie d'investissement de manière concrète ? En suivant pas à pas nos Master Class.
Analyse économique.
L'analyse économique constitue la première étape de l'analyse fondamentale et sera par conséquent le premier pilier de votre stratégie d'investissement. Elle correspond à l'analyse de l'environnement global économique d'un pays par exemple. Si le travail est bien fait, cela vous donnera une première vue d'ensemble ou "Big picture" des dynamiques nationales.
Une fois le travail accompli. Votre objectif sera d'identifier sur une zone géographique déterminée, les potentiels d’évolution de différents secteurs d’activités afin de sélectionner les secteurs à privilégier.
Ces étapes se basent généralement sur l'analyse du cycle économique grâce aux indicateurs économiques : PIB, chômage, rapport de vente du commerce de détail.
Cette partie fait l'objet d'une rubrique dédiée sur Patrimoine&Bourse. Je vous conseille vivement d'aller y jeter un oeil. C'est très instructif. Je vous assure.
Une fois que vous avez isolé les secteurs à étudier, que la big picture est en place. Vous allez devoir déceler les opportunités d'investissement : les actions à l'intérieur des secteurs.
Le travail de fourmi commence.
Analyse boursière.
L'analyse boursière sera le deuxième pilier de votre stratégie d'investissement. Elle correspond à l'analyse d’un titre d’une société en Bourse par ses ratios boursiers. L'opportunité d'investissement sera identifiée ensuite en comparant la valeur en Bourse du titre par rapport à ses fondamentaux (la valeur théorique).
Mais comment se faire une idée de la valeur théorique de l'action ? Par ses ratios boursiers.
Alors si vous n'avez aucune idée de ce que représente le BNPA, le PER, le FCF. Comment les analyser ? Comment les utiliser ?
Il est temps d'appliquer la deuxième couche de vernis et de visiter notre rubrique dédiée à l'analyse boursière.
Une fois que les actions éligibles à l'investissement et au désinvestissement au sein de votre portefeuille ont été identifiées, vous allez devoir optimiser votre point d'entrée (achat) en ayant recours à l'analyse technique.
Si nous avons bien fait notre travail, vous commencez à avoir une idée de la manière dont vous allez procéder pour construire votre portefeuille.
Sachez que vous n'avez rien à envier aux professionnels, cette stratégie d'investissement en entonnoir également appelée "Top-down" est très répandue dans l'univers de la gestion collective, notamment au sein des OPCVM.
La morale de l'histoire ?
L'analyse fondamentale est une formidable école de la vie Economique et de la vie d'Entreprise. Qui au-delà du fait de vous constituer un bagage intellectuel précieux, vous permettra de maximiser votre potentiel de gains.
Pour résumer, nos Master Class s'inscrivent dans une stratégie d'investissement de moyen terme, long terme et vous permettront d'isoler dans un premier temps les secteurs et les Entreprises les plus prometteurs. Une fois ce travail effectué, vous devrez optimiser votre point d'entrée grâce à l'analyse technique. Gardez à l'esprit que cette stratégie d'investissement en entonnoir doit être scrupuleusement respectée afin de minimiser les risques pris.
Vous êtes maintenant prêt pour notre prochaine Master Class : l'analyse économique. Le premier pilier de votre stratégie.
Si vous souhaitez que l'on enrichisse cette rubrique, n'oubliez pas de nous faire part de votre intérêt pour la matière grâce à notre rubrique "Contact".